Análisis del conflicto en Oriente Medio
A finales de febrero-principios de marzo de 2026, Estados Unidos junto con Israel lanzaron una ofensiva militar coordinada contra Irán, incluyendo ataques a infraestructura militar y al descabezamiento del país.
En respuesta, Irán ha lanzado misiles y drones contra bases estadounidenses y aliados en la región (Baréin, Qatar, Emiratos Árabes, Arabia Saudita, Omán, Israel…), elevando el conflicto a una crisis abierta alrededor del Estrecho de Hormuz, uno de los nodos más estratégicos del comercio mundial de energía.
Este episodio está siendo interpretado por mercados y gobiernos como una escalada con potencial de convertirse en un conflicto de más largo alcance en Oriente Medio, con implicaciones económicas globales profundas.
Impacto Inmediato en Rutas de Comercio y Energéticas
Disrupción del Estrecho de Hormuz
El Estrecho de Hormuz es el corredor marítimo por donde transita, aproximadamente, el 20% del petróleo y gas licuado (LNG) del mundo. La violencia y la advertencia de las fuerzas iraníes han provocado un descenso drástico del tráfico marítimo, con varios buques optando por detenerse y atracar en puertos seguros y cercanos o redirigirse por rutas más largas alrededor del Cabo de Buena Esperanza. Esta interrupción afecta directamente al transporte de todos los productos que dependen del Golfo Pérsico.
Consecuencias Logísticas:
- Aumento de los tiempos de tránsito (días o semanas extra si se evita el Estrecho de Hormuz).
- Incertidumbre para importadores y exportadores en España.
- Incremento de costes de combustible para navieras.
- Elevación de primas de riesgo y cancelación de seguros “war-risk” para barcos que crucen la zona.
Transporte marítimo e incremento de costes
Costos de flete
Con la suspensión o reducción del tránsito por el Hormuz y el aumento del riesgo en la región, las grandes navieras han empezado a aplicar:
- Recargos de conflicto (surchages por contenedor)
- Aumentos de primas de seguro marítimo.
- Rutas alternativas más largas y caras (por Sudáfrica)
Esto se traduce en aumentos visibles en las tarifas de flete de contenedores y graneles, que ya se están trasladando a contratos spot y a largo plazo
Precios de energía
Los futuros del crudo Brent y del WTI han subido con fuerza, alcanzando picos muy superiores a los previos al conflicto, debido a la percepción d riesgo en el suministro y la paralización parcial de tráfico energético por Hormuz.
Impacto sobre el comercio español del conflicto en Oriente Medio.
Empresas exportadoras e importadoras
- Importadores: Las empresas que dependen de materias primas o componentes que llegan vía rutas marítimas implicadas podrían ver costos unitarios más altos, especialmente si sus productos o insumos provienen de Asia o el Golfo.
Sectores como agroquímicos, automoción, manufacturas tecnológicas son particularmente sensibles a los costes logísticos.
- Exportadores: Las exportaciones españolas pueden volverse menos competitivas en mercados fuera de la UE si los precios de transporte y seguros se mantienen altos.
Empresas con contrato FOB, donde el comprador asume coste de transporte sufrirán menos que aquellas con condiciones DDP o CIF absorbidas por el vendedor.
Energía e inflación
España, al igual que la UE, depende de importaciones de energía. El alza del petróleo y gas puede traducirse en:
- Presión al alza en costes industriales y de transporte interior.
- Incremento de precios finales al consumidor.
- Más inflación generalizada, complicando las políticas monetarias del Banco Central Europeo.
Tarifas, riesgos y proyecciones económicas
Tarifas arancelarias y cambios de política comercial
Aunque los conflictos geopolíticos no suelen llevar inmediatamente a un incremento de aranceles, sí pueden:
- Catalizar revisiones de cadenas de suministro.
- Incentivar acuerdos comerciales alternativos para reducir dependencia de mercados conflictivos.
- Reforzar preferencias por producción cercana o regional.
Para España y la UE, esto puede acelerar decisiones sobre seguridad energética y diversificación comercial, no solo arancelaria sino en acuerdos logísticos.
Riesgos a considerar
- Persistencia de la limitación de acceso al Estrecho de Hormuz: podría empujar el Brent por encima de los 100 USD/barril si durase semanas.
- Inflación y desaceleración económica mundial: mayores precios de la energía y transporte pueden desacelerar crecimiento, especialmente en economías dependientes de importaciones energéticas.
- Cadenas de suministro fragmentadas: desvíos prolongados de rutas encarecen operaciones logísticas y reducen eficiencia.
Predicciones de corto y medio plazo
- Escenario base (probable): El estecho de Hormuz permanece parcialmente cerrado e inseguro durante semanas, haciendo que los precios de fletes y seguros marítimos, junto con los del petróleo y gas se eleven, con picos de volatilidad de acuerdo al avance de las negociaciones entre EEUU y la nueva administración Iraní.
- Escenario alternativo (peor): El conflicto se extiende a otras zonas marítimas (por ejemplo ataques a Suez o el Mar Rojo), llevando a una reconfiguración más amplia de rutas globales y a inflación energética persistente.
- Escenario optimista: Desescalada tras la mediación internacional y restablecimiento parcial de rutas, reduciendo la presión sobre los mercados en cuestión de meses (tras la subida de precios de flete, seguros, petróleo y gas, se verá una paulatina reducción hasta volver a cifras normalizadas, aunque más elevadas que con anterioridad a la operación militar).
Efectos sobre mercados financieros y tipos de cambio
Euro/ Dolar
La incertidumbre geopolítica y la mayor aversión al riesgo han impulsado al dólar como activo seguro, presionando el cruce EUR/USD a la baja. En los días recientes, el euro ha retrocedido frente al dólar en niveles no vistos en semanas, reflejando el flujo hacia activos refugio.
Mercados bursátiles
Los principales índices europeos (incluido el IBEX 35) cerraron con fuertes caídas tras el anuncio de las intenciones de EEUU y la movilización del Portaaviones USS Gerald Ford a aguas Israelíes. Mientras, los sectores defensivos como el energético y valores refugio, como el oro o los bonos, han registrado subidas.
La volatilidad global sigue elevada, con ventas generalizadas en acciones e incremento de la aversión al riesgo.
Conclusión
Las tensiones geopolíticas de la región, ya afectan al comercio mundial, a la cadena de suministros global y las rutas energéticas y marítimas, reflejándose especialmente en:
- Precios más altos del petróleo y el gas.
- Mayor coste de transporte y seguros marítimos.
- Impactos sectoriales mixtos para empresas españolas según su rol en la cadena global
- Presión sobre el euro y fortalecimiento del dólar.
La situación actual no es un episodio aislado, sino que se trata un punto de inflexión en el comercio internacional.
Las empresas que reaccionen tarde asumirán sobre costes logísticos, tensiones de tesorería y pérdida de competitividad. Las que anticipen escenarios podrán proteger márgenes y ganar cuota de mercado mientras que otros improvisan.
Desde Vicasso podemos ayudar a vuestras empresas a:
- Asesoraros en un momento de tensión geopolítica para ahorrar costes de flete y gastos FOB.
- Simular escenarios de costes de transporte marítimo (FCL/LCL), aéreo y por carretera.
- Rediseñar estrategias logísticas y de aprovisionamiento ante posibles cierres o encarecimientos prolongados para minimizar el riesgo país.
En un entorno donde el petróleo puede dispararse, los fletes duplicarse y el dólar fortalecerse rápidamente, la diferencia entre proteger margen o perderlo está en la planificación.
Si vuestra empresa importa, exporta o depende de materias primas internacionales, este es el momento de revisar estrategia.